Как читать тексты хотя бы один формат с помощью фоторамки?

Данная рамка не поддерживает текстовые форматы. Вы можете попробовать записать txt файл, это единственный формат, который флешка теоретически может прочитать.

А может сделать перепрошивку до уровня электронной книги?

Для данной рамки нет подобных прошивок, кроме того, думаю, что железо просто не потянет данный функционал.